• 목록
• 답변

비트코인은 절대 안 판다더니 결국 팔았다.비트코인'>비트코인 하면 빠지지 않는 이름, 마이클 세일러와 그의 회사 스트래티지가 비트코인'>비트코인 3588개를 시장에 내놨다는 소식에, 나처럼 가상자산에 투자하고 있는 사람들은 솔직히 마음이 복잡했졌을 것이다.​저 사람마저 파는 거면 이제 끝인가&quot싶은 불안이 드는 게 당연한데, 막상 내용을 뜯어보니 이건 단순한 변심이 아니라 훨씬 구조적인 이야기였다.​이번 글에서는 무슨 일이 있었는지, 왜 팔았는지, 그리고 이게 정말 '배신'인지까지 차분히 짚어봤다.​​3588개 매도의 팩트먼저 사실관계부터 정확히 보자. ​스트래티지는 6월 29일부터 7월 5일까지 두 차례에 걸쳐 비트코인'>비트코인 3588개를 팔아 2억 1600만 달러(약 3300억원)를 확보했다.Source : STRATEGY 8K Report매도 시점수량평균 매도가6/29~6/301,363개5만 9,256달러7/1~7/52,225개6만 773달러스트래티지의 평균 매입 단가는 개당 7만 5,476달러인데, 이번 매도가는 여기서 20%가량 낮다. ​비싸게 산 걸 더 싸게 판 손절에 가깝다.이런 손실은 장부에도 그대로 찍혔는데, 스트래티지는 2분기에만 디지털자산에서 83억 2000만 달러(약 12조원)의 평가손실을 기록했다.Source : STRATEGY 8K Report무엇보다 절대 안 판다던 세일러가 손실을 감수하고 실제로 매도 버튼을 눌렀다는 사실 자체가, 그동안의 공언과 정면으로 배치되며 시장에 충격을 줬다.​​왜 팔았나 ①: 무너진 자금조달 공식그럼 왜 손실까지 감수하며 팔았을까. ​핵심은 스트래티지가 비트코인을 사 모으던 '돈줄'이 막혔다는 데 있다.​원래 이 회사가 돈을 만드는 방식은 투자자에게 '우선주'라는 증권을 팔아서 현금을 받고, 그 대가로 매년 정해진 배당(연 12%)을 주는 구조였다. ​쉽게 말해 돈을 빌려주면 매년 12% 이자를 줄게&quot하고 투자자를 모아, 그 돈으로 비트코인을 사 온 것이다.​그런데 이 방식이 돌아가려면, 회사가 파는 우선주가 시장에서 제값(액면가 100달러)에 팔려야 한다.​문제는 5월 중순부터 이 우선주 가격이 100달러 밑으로 계속 떨어졌다는 점이다.​가격이 액면가 아래로 내려가면 투자자들이 사려 하지 않으니, 새로 우선주를 찍어 돈을 모으는 길이 막혀버린다. ​돈은 새로 못 들어오는데, 문제는 이미 우선주를 산 투자자들에게 줄 배당은 매달 꼬박꼬박 나가야 한다는 것이다.그렇다고 회사 주식을 팔아 돈을 만들자니, 주가마저 1년 새 75%나 빠져 그것도 여의치 않았고, 결국 남은 선택지는 하나뿐이었다.​가진 것 중 가장 확실한 자산, 즉 비트코인을 팔아 그 배당 줄 돈을 마련하는 것이다.​​왜 팔았나 ②: '무한 매집'에서 '양방향 운용'으로이번 매도가 더 의미 있는 건, 회사가 아예 전략의 틀을 바꿨기 때문이다.​스트래티지는 6월 말 '디지털 크레디트 캐피털 프레임워크'라는 새 자금 정책을 발표했는데, 필요하면 비트코인을 매수만 하는 게 아니라 팔 수도 있게 권한을 넓힌 것이 핵심이다.​이번 3588개 매도가 바로 이 새 정책이 처음 적용된 사례다.즉 무슨 일이 있어도 사기만 한다던 무한 매집 모델에서, 필요하면 팔기도 하는&quot양방향 운용으로 방향을 튼 것이다.​세일러 본인도 비트코인'>비트코인 장기 보유 기조는 유지하되, 디지털 크레디트를 활용해 현금 흐름을 만드는 구조로 전환하고 있다고 설명했다.​​그래서 '배신'인가그럼 이건 정말 비트코인을 포기한 '배신'일까. ​숫자로 보면 전혀 그렇지는 않다.​전체 84만 개가 넘는 보유량에서 3588개는 0.42%에 불과하며, '전량 포기'가 아니라 배당 낼 돈이 급해서 아주 일부를 덜어낸 것에 가깝다.항목내용매도량전체 보유량의 약 0.42%남은 보유량84만 3,775개배당 여력현금 준비금으로 약 17개월치, 최대 25개월치번스타인 목표가연말 비트코인'>비트코인 15만 달러 전망 유지회사는 여전히 17개월치가 넘는 배당을 감당할 현금을 갖고 있고, 번스타인 같은 곳은 강제 매도 가능성을 낮게 보며 목표가를 그대로 유지했다.​시장 반응도 의외로 담담했는데, 과거 단 32개를 팔았을 때 비트코인이 급락했던 것과 달리, 이번엔 100배가 넘는 물량에도 몇 시간 만에 낙폭을 회복했다. ​이걸 종합하면, 이번 매도는 비트코인의 종말 신호라기보다 기업형 비트코인 매집 사이클이 성숙기에 접어들었다는 신호에 가깝다. ​​END정리하면 세일러의 매도는 마음이 변한 '배신'이 아니라, 주가와 우선주가 무너지며 무한 매집 모델이 더는 작동하지 않게 된 데 따른 구조적 전환이었다. ​보유자로서 절대 안 판다던 말이 지켜지지 않은 건 아쉽지만, 이건 비트코인 자체가 끝났다는 이야기가 아니라 기업의 자금조달 방식이 한 단계 성숙해지는 과정에 가깝다.​결국 이번 일이 주는 교훈은, 남의 확신에 기대 버티는 투자는 그 사람이 흔들리는 순간 같이 흔들린다는 점이다. ​세일러가 판다고 나도 팔아야 하는 게 아니라, 내가 왜 이걸 들고 있는지에 대한 내 원칙이 있느냐가 진짜 중요하다. #스트래티지비트코인 #마이클세일러 #비트코인매도 #스트래티지손절 #스트래티지 #비트코인 #세일러 #가상자산